近两年来，沪市已累计有10市公司股票因为股价连续低于1 元而退市。

随着注册制改革深入推进，市场估值逐渐趋于合理， 面值退市的情况有所增多，这是投资者“用脚投票”的结果，是 市场发挥决定性作用、市场生态不断修复的重要体现。

从实践情 况来看，前期面值退市的公司都属于市场公认的经营不善、治理 不规范或者严重违法违规的绩差公司、问题公司，也存在部分公 司股本盲目扩张，经营基本面跟不上等情况，缺乏投资价值。

因此，在当前的市场环境下，为了保证规则适用的公平性、严肃 性，本次改革维持现有股价指标。同时，考虑到公司股票面值设 置存在不同的实际情况，本次改革将原来退市指标中的“面值” 明确为“人民币1元”。