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多因素提振天然橡胶由弱转强 有业内人士建议维持谨慎乐观

来源:证券日报 肖伟

    本报记者 肖伟

    10月8日,天然橡胶主力期货合约报收于14880元/吨,大涨3.41%。受此利好影响,海南橡胶报收于每股5.56元,大涨10.10%。

    有市场观点认为,由于天然橡胶供求处于紧平衡,叠加海外电动车投资增长,海运费用中期看跌等因素影响,天然橡胶有望进一步上涨。也有业内人士表示,天然橡胶上涨空间有限,建议投资者维持谨慎乐观态度。

    天然橡胶涨价

    下游企业承压

    东方财富CHOICE终端显示,天然橡胶主力期货合约已连续多年在10000元/吨至12000元/吨震荡徘徊,为何在2021年忽然走出一波上升行情?

    一位金融机构分析师向《证券日报》记者表示:“天然橡胶价格上涨有多方面因素。发达国家推行积极货币政策,推高大宗商品价格,天然橡胶也不例外。今年以来,海外疫情有好转迹象,各国加快开工复产速度,提振对天然橡胶需求。从供求来看,明年,天然橡胶全球产能将进入收缩阶段,而下游需求趋势看涨,特别是电动车产能不断扩大,预计自2022年开始,天然橡胶将出现供应缺口。”他补充说:“各国加码电动汽车产业,特别是传统汽车巨头抢滩布局新能源汽车赛道,客观上增加了轮胎的需求量,轮胎生产企业提价销售转移成本压力。”

    9月下旬以来,元丰轮胎、优盛轮胎、银宝轮胎、皓宇橡胶、新航轮胎、住友橡胶、韩泰轮胎等多家轮胎生产企业发布涨价函。

    卓创资讯分析师陈晴晴向《证券日报》记者表示,此次轮胎企业发布涨价函,主要原因是原材料成本压力较高所致。

    工程机械行业也面临轮胎涨价问题,某上市公司重卡销售人员向《证券日报》记者表示,轮胎涨价对用户而言不利,有部分用户正在考虑使用二手轮胎降低成本,由于二手轮胎质量参差不齐,此举可能引起工程机械设备工况下降。也有一些应用场景是用合成橡胶替代天然橡胶,但是目前来看,替代的效果不理想,而且现在合成橡胶的原料是石油、天然气等,随着石油、天然气等原料价格上涨,合成橡胶价格也是水涨船高。

    行情或进入拉锯战

    不宜过分乐观

    海南橡胶是国内A股市场中唯一种植、开发及深加工天然橡胶的上市公司。与天然橡胶期货走势类似,海南橡胶股价走势也经历较长时间低迷状态,但在最近获得资金关注,股价10月8日迎来涨停,并登上成交龙虎榜。

    目前,海南橡胶拥有341万亩橡胶园、25家橡胶基地分公司,20家橡胶加工厂,初加工产能约50万吨。为提升产能及效率,海南橡胶还积极推动橡胶智慧收购平台应用,日在线售胶人数将近5万人次,覆盖海南岛90%市县,其在岛内浓乳年产能已提升至25万吨。

    海南橡胶表示,由于国内外产区受天气影响,割胶放缓,产量减少,同时轮胎企业需求旺盛,医疗防护用品生产持续增长,供给呈现结构性失衡,以仓单偏紧为客观事实,需求改善为预期,胶价自底部开始明显抬升;但是随着欧洲、东南亚地区疫情出现反弹,部分国家封锁措施再度收紧,市场此前对外需复苏的乐观预期受到打压,基本面走弱,获利资金逐渐离场,预计天然橡胶价格将步入拉锯战阶段。

    财信期货认为,目前天然橡胶绝对价格处于低位,价格进一步下行空间或有限。从供需两端来看,主产国受疫情影响,产量提产或不及预期,叠加当前海运费大幅上涨,进口成本提升亦支撑盘面上行。中期来看,海外天然橡胶主产国仍处于产量释放阶段,电动汽车及传统汽车的缺芯影响仍将持续,作为天然橡胶消费晴雨表的国内重卡销量延续下跌态势,天然橡胶供增需减格局仍未改变,天然橡胶上行空间不宜过分乐观。